BOUCHERVILLE, le 27 fév. /CNW Telbec/ -
<<
Chiffres clés consolidés du 4e trimestre et de l'année 2002 :
Année Variation 4e trimestre Variation
complète en % en %
Ventes nettes 2 332,1 millions $ 27,1 % 539,9 millions $ 6,3 %
Bénéfice
d'exploitation
(BAIIA) 128,8 millions $ 42,3 % 26,7 millions $ 17,1 %
Bénéfice net 43,1 millions $ 75,0 % 9,1 millions $ 99,4 %
Bénéfice par
action ($) 1,12 51,4 % 0,21 90,9 %
Bénéfice dilué
par action ($) 1,08 52,1 % 0,20 100 %
>>
Faits saillants depuis le 27 novembre 2002 :
- Ventes par magasins comparables en hausse de 7,0 % pour l'exercice 2002
- Ouverture d'un magasin à grande surface RONA Home & Garden à
Mississauga en Ontario
- Lancement et ouverture du premier magasin spécialisé RONA Building
Centre à Midland en Ontario
- Deux magasins RONA choisis meilleures quincailleries de leur catégorie
au Canada
- RONA opte pour une nouvelle carte de crédit et de nouveaux services de
financement pour ses consommateurs
- Amélioration des synergies d'opération par le transfert d'activités
entre centres administratifs
RONA inc. ("RONA" ou la "Société") (TSX : RON), un des plus importants
distributeurs et détaillants d'articles de quincaillerie, de rénovation et
d'horticulture du Canada, a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de
43,1 millions $ pour l'exercice terminé le 29 décembre 2002, en hausse de
75,0 %. Le bénéfice par action a progressé de 51,4 % pour atteindre 1,12 $
(1,08 $ après dilution), comparativement à 0,74 $ (0,71 $ après dilution) en
2001. A noter qu'en marge de l'appel public à l'épargne, en novembre 2002, les
actions privilégiées catégorie D ont perdu leur droit de conversion. Le
facteur de dilution en sera considérablement réduit en 2003. De plus, les
options d'achat d'actions sont considérées dans le calcul du bénéfice par
action dilué.
La forte augmentation du bénéfice net de l'année reflète en partie la
croissance interne de la Société et l'impact de l'acquisition de Revy et de
Lansing, qui a pris effet le 6 juin 2001. Les ventes par magasins comparables
ont progressé de 7,0 % en 2002.
Le bénéfice net du quatrième trimestre 2002 s'est établi à
9,1 millions $, en hausse de 99,4 % sur le chiffre correspondant de l'exercice
précédent. Par action ordinaire, le bénéfice du trimestre s'est établi à 0,21$
(0,20 $ après dilution), en hausse de 90,9 % sur les 0,11 $ (0,10 $ après
dilution) enregistrés un an auparavant. Cette progression est entièrement
attribuable à la croissance interne et à une meilleure efficacité
d'exploitation. Pour le trimestre, les ventes par magasins comparables ont
progressé de 3,7 %.
"L'année 2002 est la 12e année consécutive de croissance de notre
bénéfice, a commenté le président et chef de la direction, Robert Dutton.
Notre résultat de 2002 nous inspire d'autant plus de fierté qu'il s'appuie sur
des réalisations sur tous les fronts : non seulement l'intégration de Revy et
Lansing s'avère un succès, mais l'efficacité de notre exploitation continue de
s'améliorer et, surtout, les consommateurs trouvent chez nous les produits et
le service qu'ils recherchent, comme en témoigne la hausse de nos ventes par
magasins comparables."
M. Dutton a poursuivi : "A la faveur de la très forte trésorerie de
l'exercice et du succès de notre appel public à l'épargne, complété en
novembre, RONA a réduit son endettement total de près de 190 millions $ au
cours de l'exercice. Nous sommes en mesure de poursuivre notre croissance en
nous appuyant sur un bilan extrêmement solide."
CHANGEMENT DE FIN D'EXERCICE
Le 28 novembre 2001, le conseil d'administration de RONA a modifié la
date de clôture de l'exercice financier de la Société. L'exercice financier de
RONA s'est terminé le dernier dimanche de décembre, plutôt que le 31 décembre
comme auparavant. Les trois premiers trimestres se sont également terminés le
dernier dimanche de mars, juin et septembre. Ainsi l'exercice 2002 compte
363 jours, deux jours de moins que le précédent. Le quatrième trimestre compte
toutefois 91 jours, comme son trimestre de comparaison de 2001.
FRACTIONNEMENT D'ACTIONS
Le 5 novembre 2002, en marge de la clôture de son appel public à
l'épargne, RONA a restructuré son capital-actions notamment en divisant les
actions ordinaires à raison de quatre pour une. Dans le texte qui suit, les
montants par action donnent effet à cette division, mais sans égard aux autres
aspects de la restructuration du capital ou à l'émission de nouvelles actions.
ANALYSE DES RESULTATS
VENTES NETTES EN HAUSSE DE 27,1 %
Les ventes nettes consolidées de RONA comprennent les ventes des centres
de distribution, celles des magasins corporatifs ainsi que la quote-part de
RONA provenant des ventes des magasins franchisés.
Les ventes nettes consolidées de l'exercice 2002 se sont établies à
2 332,1 millions $, soit 27,1 % de plus que le chiffre de 1 834,5 millions $
enregistré en 2001.
Pour le quatrième trimestre, les ventes nettes consolidées se sont
chiffrées à 539,9 millions $, en hausse de 6,3 % sur les 508,1 millions $
enregistrés un an auparavant. Cette croissance est entièrement interne, aucune
acquisition n'étant intervenue entre les deux trimestres de comparaison.
Les ventes de distribution comprennent principalement les ventes
effectuées aux magasins affiliés et franchisés, mais également les livraisons
des centres de distribution RONA aux magasins corporatifs. Ces ventes se sont
établies à 1 413,5 millions $ en 2002, comparativement à 1 153,3 millions $ en
2001. Cette hausse de 22,6 % est répartie sur l'ensemble du réseau de
distribution, tous les centres ayant enregistré une croissance. L'activité
soutenue du réseau de distribution témoigne de la hausse des ventes
enregistrée par le réseau de magasins. Elle reflète également l'importante
augmentation des livraisons en direct, comparativement aux livraisons
provenant des centres de distribution, et la centralisation vers les centres
de distribution de RONA de volumes transitant auparavant par des tiers.
Pour le quatrième trimestre, les ventes de distribution ont atteint
306,5 millions $, une hausse de 20,7 % par rapport au trimestre correspondant
de 2001.
Les ventes au détail de l'ensemble des magasins franchisés et corporatifs
ont connu une croissance de 33,3 % pour atteindre 1 395,0 millions $ en 2002.
Cette progression reflète en partie l'acquisition de Revy et de Lansing en
juin 2001, l'ouverture de 2 magasins corporatifs en 2002 et la fermeture de
5 magasins RONA Cashway dont le potentiel de rentabilité était insatisfaisant.
Et, cette croissance s'est réalisée en dépit d'une baisse des prix industriels
du bois d'oeuvre, particulièrement marquée pour les six mois d'avril à
septembre. Sur une base de magasins comparables, les ventes de l'exercice 2002
ont progressé de 7 %.
Pour le quatrième trimestre, les ventes des magasins corporatifs et
franchisés ont totalisé 332,3 millions $, en hausse de 0,9 % sur ceux du
trimestre correspondant de 2001. La totalité de cette croissance est interne.
Sur une base de magasins comparables, la hausse des ventes s'est établie à
3,7 %.
Pour le trimestre comme pour l'exercice dans son ensemble, la hausse des
ventes a été appuyée par une activité soutenue dans le domaine de la
construction et de la rénovation, en particulier dans l'Ouest du pays et au
Québec. La direction croit que la démographie, la tendance au cocooning et le
faible niveau des taux d'intérêt favorisent cette activité. RONA adopte une
stratégie marketing adaptée à cet environnement et la direction est d'avis que
cette stratégie explique une partie de sa croissance.
BENEFICE D'EXPLOITATION EN HAUSSE DE 42 %
Le bénéfice d'exploitation de 2002 a atteint 128,8 millions $. Il s'agit
d'une progression de 42,3 % sur celui de 2001. Cette progression est
attribuable dans des proportions à peu près égales aux activités de
distribution et aux activités de détail.
La croissance interne, l'acquisition de Revy et de Lansing en 2001 et
l'amélioration des marges d'exploitation ont contribué en parties à peu près
égales à l'accroissement du bénéfice d'exploitation. Celui-ci représente 5,5 %
du chiffre d'affaires de 2002, contre 4,9 % l'an dernier. Cette amélioration
découle d'une meilleure efficacité des opérations; de l'impact progressif des
synergies d'achat et d'exploitation produites par l'intégration aux opérations
de RONA de celles de Cashway, Revy et Lansing, acquises depuis 2000; et de la
présence accrue de la Société dans le secteur de la vente au détail où les
marges sont supérieures à celles du secteur de la distribution.
Pour le quatrième trimestre, le bénéfice d'exploitation s'est chiffré à
26,7 millions $, en hausse de 17,1 % sur celui du trimestre correspondant de
l'an dernier. Cette progression est entièrement due à la croissance interne.
Pour le trimestre, le bénéfice d'exploitation représente 4,9 % des ventes,
comparativement à 4,5 % l'an dernier.
INTERETS ET AMORTISSEMENTS
La dépense d'intérêt de l'exercice s'est chiffrée à 27,1 millions $,
comparativement à 24,4 millions $ en 2001. Cette hausse, enregistrée malgré la
baisse des taux d'intérêt entre 2001 et 2002, découle de l'endettement
contracté vers la mi-2001 pour faire l'acquisition de Revy. Pour le quatrième
trimestre, la dépense d'intérêt s'est établie à 6,0 millions $, contre
6,3 millions $ pour le trimestre correspondant de 2001. La baisse fait
principalement suite au remboursement de la dette qui a été rendu possible par
la forte trésorerie de l'exercice et par l'émission d'actions complétée au
début de novembre 2002.
L'amortissement de l'exercice 2002 s'est élevé à 32,0 millions $, une
hausse de 25,2 % sur le chiffre de 2001. Cette augmentation découle de
l'acquisition de Revy, mais également des investissements en immobilisations
faits dans le cadre de l'ouverture de nouveaux points de vente et de
l'intégration des systèmes informatiques. Pour le trimestre terminé le
29 décembre 2002, l'amortissement s'est chiffré à 9,8 millions $, un chiffre
presque identique à celui du trimestre correspondant de 2001.
TRESORERIE ET SITUATION FINANCIERE
L'exploitation a généré des fonds de 81,2 millions $ en 2002, en hausse
de 46,8 % sur les 55,3 millions $ de l'exercice précédent. Malgré la
croissance de la Société et grâce à une gestion serrée, les variations des
éléments du fonds de roulement n'ont requis que 1,6 million $ de liquidités
supplémentaires. Au total, les flux de trésorerie liés à l'exploitation ont
atteint 79,7 millions $, soit 19,6 % de plus que l'exercice précédent.
Pour le trimestre, l'exploitation a généré des fonds de 29,1 millions $,
en comparaison de 17,7 millions $ pour le dernier trimestre de 2001. Compte
tenu des variations du fonds de roulement, le trimestre a produit des flux de
trésorerie liés à l'exploitation de 54,3 millions $.
En 2002, les besoins de fonds pour investissement ont été beaucoup moins
importants qu'au cours de l'exercice précédent, alors que la Société avait
procédé à l'acquisition de Revy et Lansing. Les investissements en
immobilisations se sont établis à 35,3 millions $, en hausse de 18,1 % sur le
chiffre de l'année précédente. Les immobilisations sont consacrées à la
construction, l'aménagement, l'agrandissement ou la rénovation de magasins,
ainsi qu'aux systèmes d'information.
L'émission d'actions ordinaires a été la source d'entrées de fonds de
142,1 millions $, nets des frais d'émission. Cette entrée de fonds, ajoutée à
la forte trésorerie tirée de l'exploitation, ont permis de réduire la dette à
long terme de la Société de 185,7 millions $.
Ainsi, la structure financière de la Société s'est considérablement
améliorée pendant l'exercice. Le 29 décembre 2002, le ratio dette
totale/capital utilisé se chiffrait à 23,8 %, comparativement à 59,1 % un an
plus tôt.
DEVELOPPEMENT DE LA SOCIETE
Au cours du dernier trimestre, RONA a ouvert son 41e magasin entrepôt, un
RONA Home & Garden de 140 000 pieds carrés situé à Mississauga, en banlieue de
Toronto. Elle a également procédé à l'ouverture du premier magasin de la
nouvelle bannière RONA Building Centre à Midland en Ontario. Cette nouvelle
bannière viendra compléter le portefeuille des magasins spécialisés de RONA
qui répond aux attentes particulières des artisans et des entrepreneurs en
construction.
Deux magasins RONA ont aussi mérité les honneurs lors de la remise des
prix Outstanding Retailer Award du Magazine "Hardware Merchandising" au cours
d'une cérémonie tenue en février 2003 à Toronto en marge du salon commercial
"Canadian Hardware & Building Materials". RONA L'express Quincaillerie Saint-
Jean-Baptiste, de Québec, a remporté le titre de " Meilleur détaillant de
moins de 5 000 pieds carrés de superficie" au Canada. Pour sa part, le magasin
RONA Revy Home & Garden Grandview, de Vancouver, a été consacré "Meilleur
détaillant à grande surface" (plus de 50 000 pieds carrés de superficie) par
le magazine. L'obtention de ces deux prix reflète bien l'approche RONA, qui
vise à s'assurer que chaque magasin de son réseau soit un chef de file dans
son marché, peu importe sa dimension ou sa formule de propriété.
RONA a aussi signé une entente avec le Mouvement des caisses Desjardins,
la première institution financière au Québec et la sixième au Canada, visant
l'offre de nouveaux services de financement pour sa clientèle. En vertu de
l'entente, qui entrera en vigueur au cours du printemps 2003, RONA offrira aux
consommateurs la carte "RONA VISA Desjardins" au Québec et la carte "RONA
Community VISA" partout ailleurs au Canada. Cette carte de crédit, gérée par
Desjardins, sera assortie du service de financement au point de vente "
FINANCEMENT accord D ". De plus, deux autres types de cartes commerciales RONA
verront le jour pour les entrepreneurs en construction et les institutions.
RONA poursuit l'optimisation de ses opérations, notamment en centralisant
ses activités administratives à ses bureaux de Boucherville au Québec. Ainsi
une partie des fonctions du bureau de Toronto ont été transférées après la fin
du trimestre. Le bureau de Toronto concentrera son action sur le support au
réseau et au développement des affaires en Ontario.
PERSPECTIVES
L'exercice 2002 a été productif sur tous les fronts. Notre croissance
interne dépasse celle de l'industrie, l'intégration des acquisitions est
conforme au plan et produit des synergies supérieures aux attentes. La
direction de RONA est d'avis que l'intégration continuera de produire des
synergies additionnelles et croit pouvoir intégrer avec un succès comparable
d'autres acquisitions éventuelles.
D'ici quelques semaines, la Société complétera l'harmonisation de son
image de marque sur tout le territoire, alors que les magasins de l'Ouest
adopteront tous une bannière RONA. Cette conversion s'accompagnera d'un
support publicitaire spécifique et adéquat.
Tout en insistant sur l'incertitude provoquée par la crise du Proche-
Orient, les spécialistes de la conjoncture demeurent optimistes pour
l'économie canadienne en 2003. Dans ce contexte les facteurs déterminants du
marché de RONA - l'âge des maisons, la revente d'immeubles, l'évolution du
pouvoir d'achat, notamment par les "baby-boomers", la tendance au cocooning -
pourront continuer à produire leur effet positif.
"Il y a lieu de nous réjouir de l'amélioration marquée de notre
efficacité d'exploitation, a affirmé Robert Dutton. Nous demeurons toutefois
persuadés que des progrès à ce chapitre sont encore possibles et seront
réalisés à mesure que sera complétée l'intégration de nos systèmes de gestion
et d'information, vers le milieu de 2004.
"Notre bilan nous donne la solidité financière pour poursuivre avec
vigueur notre plan d'affaires. Nous entendons poursuivre la croissance de
RONA, notamment par l'amélioration de l'efficacité de nos réseaux de détail,
l'augmentation de notre capacité de distribution et la construction de
magasins corporatifs. Profitant des occasions de consolidation au niveau local
et régional, nous miserons aussi sur le recrutement de marchands affiliés
ainsi que sur d'éventuelles acquisitions."
INFORMATION PROSPECTIVE
Ce communiqué comporte des énoncés de nature prospective reflétant les
objectifs, estimations et attentes de RONA. De tels énoncés peuvent être
signalés par l'emploi de verbes tels que "croire", "prévoir", "estimer",
"s'attendre", ainsi que l'emploi du futur ou du conditionnel. Par leur nature
même, de tels énoncés comportent des risques et des incertitudes. La réalité
peut donc différer significativement des prévisions ou attentes de la Société.
Pour une information sur la nature des facteurs de risque, le lecteur est
invité à consulter le rapport annuel 2001 de RONA sous la rubrique "Risques et
incertitudes", p. 26.
A PROPOS DE RONA
RONA est un des plus importants distributeurs et détaillants de produits
de quincaillerie, de rénovation et de jardinage au Canada. RONA exploite un
réseau de près de 540 magasins franchisés, affiliées et corporatifs, de
dimensions et de formats variés, qui emploie plus de 16 000 personnes dans
toutes les régions du Canada, sous diverses bannières. Le réseau de magasins
RONA totalise près de 10 millions de pieds carrés et réalise des ventes au
détail annuelles de près de 3 milliards $.
<<
RESULTATS FINANCIERS
ETAT DES RESULTATS
Des périodes de trois et douze mois terminées les 29 décembre 2002 et
31 décembre 2001
(non vérifiés et en milliers de dollars, sauf le bénéfice
par action et le bénéfice dilué par action)
_________________________________________________________________________
Quatrième trimestre Cumulatif
2002 2001 2002 2001
____________ __________ __________ ____________
$ $ $ $
Ventes nettes 539 910 508 128 2 332 119 1 834 544
____________ __________ __________ ____________
____________ __________ __________ ____________
Bénéfice avant les
postes suivants 26 665 22 767 128 784 90 528
____________ __________ __________ ____________
Intérêts sur la dette
à long terme 4 507 5 871 23 982 20 123
Intérêts sur les emprunts
bancaires 1 453 428 3 118 4 326
Amortissements 9 832 9 854 32 034 25 585
____________ __________ __________ ____________
15 792 16 153 59 134 50 034
____________ __________ __________ ____________
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 10 873 6 614 69 650 40 494
Impôts sur les bénéfices 1 769 2 049 26 536 15 861
____________ __________ __________ ____________
Bénéfice net 9 104 4 565 43 114 24 633
____________ __________ __________ ____________
____________ __________ __________ ____________
Bénéfice par action 0,21 0,11 1,12 0,74
____________ __________ __________ ____________
____________ __________ __________ ____________
Bénéfice dilué par action 0,20 0,10 1,08 0,71
____________ __________ __________ ____________
____________ __________ __________ ____________
_________________________________________________________________________
BENEFICES NON REPARTIS
SURPLUS D'APPORT
des exercices terminés les 29 décembre 2002 et 31 décembre 2001
(non vérifiés et en milliers de dollars)
_________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________
Bénéfices non répartis
2002 2001
__________ ___________
$ $
Solde au début 99 822 81 334
Bénéfice net 43 114 24 633
__________ ___________
142 936 105 967
__________ ___________
Frais relatifs à l'émission d'actions
ordinaires (ordinaires catégories D et E
en 2001), déduction faite des
recouvrements d'impôts sur les bénéfices
de 3 426 $ (1 454 $ en 2001) 7 110 3 027
Prime à l'achat d'actions ordinaires
(catégorie A en 2001) 1 983 2 718
Dividendes sur les actions privilégiées
catégorie D 400
__________ ___________
9 093 6 145
__________ ___________
Solde à la fin 133 843 99 822
__________ ___________
__________ ___________
Surplus d'apport
Gain sur la cession d'actions ordinaires de
la société réalisé par des filiales en
propriété exclusive, déduction faite des
impôts sur les bénéfices de 270 $, et solde
à la fin 1 192
__________ ___________
__________ ___________
_________________________________________________________________________
FLUX DE TRESORERIE
Des périodes de trois et douze mois terminées les 29 décembre 2002
et 31 décembre 2001
(non vérifiés et en milliers de dollars)
_________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________
Quatrième trimestre Cumulatif
2002 2001 2002 2001
____________ __________ __________ ____________
$ $ $ $
ACTIVITES D'EXPLOITATION
Bénéfice net 9 104 4 565 43 114 24 633
Eléments hors caisse
Intérêts sur débentures
capitalisés 753 1 715 6 101 3 205
Amortissements 9 832 9 854 32 034 25 585
Pertes (gains) sur
cession d'éléments
d'actif 1 162 242 (670) 352
Impôts futurs 8 929 1 718 1 274 1 718
Participation aux
résultats des sociétés
satellites (713) (426) (610) (169)
____________ __________ __________ ____________
29 067 17 668 81 243 55 324
Variations d'éléments du
fonds de roulement 25 261 55 298 (1 578) 11 260
____________ __________ __________ ____________
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'exploitation 54 328 72 966 79 665 66 584
____________ __________ __________ ____________
ACTIVITES D'INVESTISSEMENT
Avances temporaires 563 1 412 1 212
Acquisition d'entreprise (228 368)
Autres placements (2 384) 714 (2 527) (1 617)
Immobilisations (11 606) (9 219) (35 308) (29 892)
Autres éléments d'actif (1 386) (644) (2 665) (14 511)
Cession d'éléments d'actif 617 2 983 9 198 8 764
____________ __________ __________ ____________
Flux de trésorerie liés aux
activités
d'investissement (14 196) (4 754) (30 090) (265 624)
____________ __________ __________ ____________
ACTIVITES DE FINANCEMENT
Emprunts bancaires et
crédit à terme rotatif (118 394) (211 491) (118 620) 85 995
Autres emprunts à long
terme 487 161 222 595 74 728
Remboursements d'autres
emprunts à long terme et
rachat d'actions
privilégiées (55 132) (4 956) (72 529) (17 470)
Emission d'actions
ordinaires 148 204 518 149 259 61 375
Achats d'actions
ordinaires (416) (610) (785) (1 369)
Frais à l'émission d'actions
ordinaires (ordinaires
catégorie D et E en 2001) (7 110) (7 110)
Surplus d'apport 1 192 1 192
Dividendes sur les actions
privilégiées catégorie D 300 (100) (400)
____________ __________ __________ ____________
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (30 869) (55 417) (47 998) 199 832
____________ __________ __________ ____________
Augmentation nette des
espèces 9 263 12 795 1 577 792
Chèques en circulation
au début (8 788) (13 897) (1 102) (1 894)
____________ __________ __________ ____________
Encaisse (chèques en
circulation) à la fin 475 (1 102) 475 (1 102)
____________ __________ __________ ____________
____________ __________ __________ ____________
_________________________________________________________________________
BILANS
aux 29 décembre 2002 et 31 décembre 2001
(non vérifiés et en milliers de dollars)
_________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________
2002 2001
__________ ___________
$ $
ACTIF
Actif à court terme
Encaisse 475
Débiteurs 131 910 118 786
Impôts sur les bénéfices à recevoir 9 096
Stock 347 276 328 315
Frais payés d'avance 7 246 8 763
Impôts futurs 6 260 9 058
__________ ___________
493 167 474 018
Placements 34 359 34 876
Immobilisations 201 176 193 643
Ecarts d'acquisition 19 469 19 469
Autres éléments d'actif 7 967 15 388
Impôts futurs 10 296 6 682
__________ ___________
766 434 744 076
__________ ___________
__________ ___________
PASSIF
Passif à court terme
Chèques en circulation 1 102
Emprunts bancaires 13 568 16 745
Comptes fournisseurs et frais courus 234 194 196 024
Impôts sur les bénéfices à payer 196
Impôts futurs 4 395 861
Versements sur la dette à long terme 20 803 22 080
__________ ___________
273 156 236 812
Dette à long terme 99 337 283 788
Impôts futurs 8 239 11 656
__________ ___________
380 732 532 256
__________ ___________
AVOIR DES ACTIONNAIRES
Capital-actions 250 667 111 998
Bénéfices non répartis 133 843 99 822
Surplus d'apport 1 192
__________ ___________
385 702 211 820
__________ ___________
766 434 744 076
__________ ___________
__________ ___________
_________________________________________________________________________
>>
VOIR D'AUTRES RENSEIGNEMENTS SUR LA SOCIETE:
http://www.cnw.ca/cgi-bin/inquiry.cgi?OKEY=10741
CNW 07:31e 27-FEB-03
Envoyer à un(e) ami(e)
